Dolarul american a revenit în ultimele săptămâni în poziţia de activ de refugiu, întărindu-se în raport cu principalele valute, pe fondul tensiunilor geopolitice generate de conflictul din Orientul Mijlociu. Cu toate acestea, analiştii avertizează că această revenire ar putea fi de scurtă durată, transmite CNBC.
După un început de an dificil, în care dolarul a înregistrat cea mai slabă performanţă din ultimele cinci decenii, inclusiv o scădere de aproape 10% a indicelui dolarului în 2025, tendinţa s-a inversat odată cu izbucnirea războiului dintre SUA şi Iran.
Creşterea preţurilor petrolului a jucat un rol esenţial în susţinerea monedei americane. Statele Unite sunt un exportator important de ţiţei, iar tranzacţiile globale cu petrol se realizează în dolari, ceea ce stimulează cererea pentru moneda americană în perioade de scumpiri energetice.
În acelaşi timp, dolarul şi-a recăpătat statutul de activ defensiv, în timp ce alte monede considerate refugiu, precum yenul japonez, au avut evoluţii mai slabe. Analiştii HSBC subliniază că tensiunile din Orientul Mijlociu au reconfirmat rolul dolarului ca principală monedă de siguranţă, contrar percepţiilor din anul anterior.
În schimb, euro şi lira sterlină s-au depreciat, pe fondul vulnerabilităţii Europei la şocurile energetice, având în vedere dependenţa mai mare de importuri. Spre deosebire, Statele Unite sunt mai bine protejate datorită producţiei interne de petrol şi expunerii mai reduse la perturbările din Strâmtoarea Ormuz.
Cu toate acestea, fundamentele care au slăbit dolarul anterior nu au dispărut. Analiştii atrag atenţia asupra deficitelor fiscale ridicate, incertitudinii politice şi presiunilor asupra independenţei băncii centrale, factori care, în mod obişnuit, ar fi asociaţi cu economii emergente, nu dezvoltate.
”Problemele structurale nu au fost rezolvate”, a declarat Russ Mould, director de investiţii la AJ Bell, subliniind că aceste vulnerabilităţi continuă să apese asupra perspectivei pe termen lung a dolarului.
De asemenea, chiar dacă aurul nu a reacţionat puternic până acum, analiştii consideră că premisele pentru o creştere a acestuia rămân, în special în contextul creşterii datoriilor publice şi al cheltuielilor ridicate generate de conflict.
Pe termen scurt, evoluţia dolarului va depinde în mare măsură de durata războiului.
”Atât timp cât criza persistă, ne aşteptăm ca dolarul să rămână puternic. Dar odată cu normalizarea situaţiei, tendinţa de slăbire va reveni”, a explicat Jason da Silva, director de investiţii la Arbuthnot Latham.
În prezent, dolarul rămâne susţinut de preţurile ridicate ale petrolului, însă investitorii privesc cu prudenţă perspectivele pe termen lung, considerând că moneda americană este încă supraevaluată.
Medikatv.ro
