Piaţa de fuziuni şi achiziţii din Europa Centrală şi de Est a înregistrat o creştere moderată în prima jumătate a anului 2026, cu 41% dintre consultanţii M&A raportând o majorare a numărului de tranzacţii. Optimismul privind a doua parte a anului a atins un nivel record — 92% dintre consultanţi se declară optimişti, în timp ce industria şi producţia rămân sectoarele cu cele mai bune perspective de creştere, potrivit celei mai recente ediţii a raportului M&A Monitor CEE, realizat de Dealsuite.
Studiul analizează segmentul companiilor cu venituri între 1 milion şi 50 de milioane de euro şi se bazează pe răspunsurile firmelor de consultanţă active pe piaţa de profil din regiune.
Ponderea tranzacţiilor cu o valoare de cel puţin 10 milioane de euro a crescut la 35% în prima jumătate a anului, de la 31% în semestrul precedent. În acelaşi timp, tranzacţiile cu valori sub 2,5 milioane de euro au ajuns la 29%, în creştere cu trei puncte procentuale. Segmentele de 5-7,5 milioane de euro şi 7,5-10 milioane de euro au înregistrat scăderi.
Raportul indică şi o consolidare a fluxului de mandate pentru consultanţii M&A. 54% dintre aceştia au raportat o creştere a numărului de mandate în prima jumătate din 2026, faţă de 49% în semestrul al doilea din 2025. Alte 34% dintre firme au indicat un nivel similar, iar 12% o scădere. Dealsuite apreciază că această evoluţie sugerează menţinerea unui pipeline solid pentru tranzacţiile viitoare.
Industria şi producţia, în fruntea sectoarelor cu perspective de creştere
Pentru a doua jumătate din 2026, consultanţii se aşteaptă la o creştere mai puternică a activităţii de fuziuni şi achiziţii în sectorul industrial şi de producţie, urmat de sănătate şi industria farmaceutică, respectiv servicii IT.
La polul opus, cele mai multe aşteptări de scădere vizează comerţul electronic şi magazinele online, sectorul auto, transporturi şi logistică, precum şi retailul.
Interesul cumpărătorilor rămâne ridicat în special pentru companiile de servicii IT, unde numărul mediu de cumpărători interesaţi per companie scoasă la vânzare a crescut la 8,2, de la 6,6 cu un an înainte. În sănătate şi industria farmaceutică, media a urcat la 7,5 cumpărători, iar în industrie şi producţie la 6,5. Media pentru toate sectoarele a ajuns la 5,3 potenţiali cumpărători, faţă de 5,2 în prima jumătate din 2025.
Diana Nikolaeva, partener EY Parthenon, estimează că interesul cumpărătorilor va rămâne concentrat în a doua jumătate a anului pe industrie, tehnologie, servicii bazate pe inteligenţă artificială şi sectoare legate de apărare, pe fondul tendinţelor de nearshoring, al investiţiilor în tranziţia energetică şi al preocupărilor Europei privind rezilienţa lanţurilor de aprovizionare.
Multiplu mediu EBITDA de 5,3
Multiplii de evaluare au rămas, în medie, stabili. Multiplu mediu EBITDA pentru tranzacţiile din regiune a fost de 5,3 în prima jumătate din 2026, acelaşi nivel ca în semestrul precedent. Cele mai ridicate evaluări au fost înregistrate în sănătate şi industria farmaceutică, cu un multiplu mediu de 7,8, urmate de dezvoltarea software, cu 7,0, şi serviciile IT, cu 6,2.
La celălalt capăt al clasamentului, sectorul ospitalităţii şi turismului a avut un multiplu mediu de 4,1, construcţiile şi ingineria de 4,2, iar retailul de 4,3.
Dimensiunea companiei continuă să aibă un impact puternic asupra evaluării. Potrivit raportului, companiile cu EBITDA de aproximativ 200.000 de euro sunt evaluate, în medie, la un multiplu de 4,0, în timp ce pentru firmele cu EBITDA de 10 milioane de euro multiplu mediu ajunge la 6,6. Diferenţa reflectă riscul mai ridicat asociat companiilor mai mici, dependenţa mai mare de proprietar şi baza mai restrânsă de clienţi şi surse de finanţare.
Diferenţele de evaluare dintre regiunile Europei s-au redus
Evaluările din Europa Centrală şi de Est s-au apropiat de media europeană. Multiplul mediu EBITDA în regiune a fost de 5,3, acelaşi cu cel din Franţa şi cu media europeană. Regiunile DACH, Marea Britanie şi Irlanda, ţările nordice şi Europa de Sud au înregistrat un multiplu mediu de 5,4, iar Olanda de 5,0.
Diferenţa dintre cea mai ridicată şi cea mai scăzută medie regională a ajuns astfel la doar 0,4 puncte, ceea ce indică o convergenţă a evaluărilor între pieţele europene.
Cu toate acestea, diferenţele rămân semnificative la nivel sectorial. De exemplu, dezvoltarea software este evaluată la un multiplu mediu de 7,0 în CEE, comparativ cu 8,9 în regiunea DACH şi 8,0 în Marea Britanie şi Irlanda. În schimb, sectorul industrial şi de producţie are un multiplu de 5,4 în CEE, peste nivelurile din DACH, Franţa, Olanda şi ţările nordice.
Aproape jumătate dintre vânzători cer prea mult
Unul dintre principalele obstacole în încheierea tranzacţiilor rămâne diferenţa dintre aşteptările vânzătorilor şi evaluările pieţei. În 47% dintre procesele de tranzacţionare, consultanţii spun că percepţia vânzătorului asupra valorii companiei este prea ridicată.
În aceste cazuri, diferenţa dintre preţul solicitat şi valoarea considerată realistă de piaţă este, în medie, de 28%. În 35% dintre situaţiile în care apare un astfel de decalaj, tranzacţia ajunge să fie abandonată.
92% dintre consultanţi sunt optimişti pentru a doua jumătate a anului
Percepţia asupra pieţei s-a îmbunătăţit semnificativ. 81% dintre consultanţii chestionaţi au evaluat pozitiv sau uşor pozitiv evoluţia pieţei M&A în prima jumătate a anului 2026, faţă de 71% în semestrul precedent. Ponderea opiniilor negative a scăzut la 19%.
Pentru a doua jumătate a anului, optimismul este şi mai pronunţat. 92% dintre consultanţi se declară optimişti în privinţa evoluţiei pieţei, în creştere faţă de 88% în evaluarea prospectivă precedentă. Doar 8% se aşteaptă la o evoluţie negativă.
Raportul Dealsuite se bazează pe un sondaj transmis către 461 de firme de consultanţă M&A active în Europa Centrală şi de Est, dintre care 107 au oferit răspunsuri detaliate privind tranzacţiile gestionate în prima jumătate din 2026. Segmentul analizat include companii cu venituri anuale cuprinse între 1 milion şi 50 de milioane de euro.
Medikatv.ro
