Obligaţiunile americane intră în ”zona de pericol”, avertizează analiştii, după explozia randamentelor

Piaţa obligaţiunilor guvernamentale americane a intrat într-o ”zonă de pericol”, pe fondul creşterii accelerate a randamentelor pe termen lung şi al temerilor că inflaţia persistentă şi aşteptările privind noi majorări de dobândă vor începe să afecteze puternic şi bursele, avertizează analiştii citaţi de CNBC.

Vânzările masive de obligaţiuni s-au intensificat marţi, împingând randamentul titlurilor americane pe 30 de ani peste pragul de 5,19%, cel mai ridicat nivel din 2007.

În acelaşi timp, randamentul obligaţiunilor de stat americane pe 10 ani a urcat spre 4,69%.

Strategii băncii HSBC au avertizat că titlurile de stat americane au intrat ”ferm în zona de pericol”.

”Nivelul randamentelor obligaţiunilor americane pe 10 ani începe să pună presiune practic pe toate clasele de active”, au scris analiştii HSBC într-o notă adresată investitorilor.

Potrivit acestora, dacă pieţele continuă să îşi revizuiască în sus aşteptările privind nivelul final al dobânzilor din SUA, randamentele ar putea urca şi mai mult, ceea ce ar provoca noi scăderi ale activelor de risc, inclusiv pe pieţele bursiere.

Analiştii spun însă că pieţele au rămas până acum relativ rezistente deoarece profiturile companiilor sunt încă solide, iar investitorii cred în continuare că războiul din Orientul Mijlociu afectează în principal piaţa petrolului.

Şeful strategiei de piaţă de la Interactive Brokers, Steve Sosnick, a declarat că actualele niveluri ale randamentelor au şi o puternică încărcătură psihologică, mai ales după ce licitaţia obligaţiunilor americane pe 30 de ani s-a închis peste 5% pentru prima dată din 2007.

Sosnick consideră că situaţia reprezintă momentan ”o alertă galbenă”, nu încă ”o alertă roşie”.

El avertizează însă că o creştere a randamentului obligaţiunilor pe 10 ani spre 4,65%-4,70% sau a celor pe 30 de ani spre 5,5% ar putea declanşa tensiuni mult mai severe pe pieţele financiare.

Şi strategul BMO Capital Markets, Ian Lyngen, avertizează că randamentele ridicate vor începe să afecteze evaluările bursiere.

Potrivit acestuia, dacă randamentele obligaţiunilor americane pe 30 de ani urcă spre 5,25% în următoarele săptămâni, pieţele de acţiuni ar putea intra într-o corecţie mai amplă şi de durată.

Creşterea randamentelor vine pe fondul temerilor privind reaprinderea inflaţiei, alimentată de preţurile ridicate ale petrolului după conflictul dintre SUA şi Iran şi blocajele din Strâmtoarea Ormuz.